Угроза со стороны искусственного интеллекта для бизнесов, работающих на основе программного обеспечения, должна побудить инвесторов сместить фокус с технологических компаний на предприятия "физического мира". Об этом заявила глобальный руководитель направления акций и директор по инвестициям в Америке в подразделении управления капиталом UBS, пишет Bloomberg.
По словам Ульрике Хоффманн-Бурчарди, UBS Wealth (это подразделение швейцарского банка, которое специализируется на управлении капиталом состоятельных клиентов) начинает трансформировать портфели, переходя от стратегии "от битов к атомам".
Читайте такжеНужен ли вашему бизнесу ИИ-агент: все, что нужно учесть перед запуском
Речь идет о покупке акций производителей оборудования, генераторов электроэнергии и компаний, добывающих ресурсы – то есть тех, кто создает физическую инфраструктуру, необходимую для функционирования современной экономики.
В течение последних трех лет технологические компании были фаворитами рынка благодаря буму вокруг ИИ. По словам Хоффманн-Бурчарди, отдельные сегменты технологического сектора уязвимы к изменениям – прежде всего софтверные компании, а также сервисные бизнесы, такие как юридические и финансовые фирмы, зависящие от программного обеспечения.
Хотя она ожидает, что ИИ существенно повлияет на многие отрасли, сильный макроэкономический фон и смягчение монетарной политики могут и в дальнейшем поддерживать рост рынка акций.
"Макроэкономическая ситуация очень благоприятная, однако часть, связанная с ИИ, становится более сложной. Последние несколько лет это выглядело как прилив, поднимающий все лодки. Но в этом году ИИ будет все больше определять победителей и побежденных. Вся цифровая экономика может быть переосмыслена благодаря ИИ, и это риск для широких секторов фондового рынка", – цитирует агентство руководительницу UBS Wealth.
Так, недавно банк понизил рекомендации по секторам информационных технологий и коммуникационных услуг в составе S&P 500.
Это происходит на фоне того, что технологическое ралли фактически остановилось с конца октября. Технологические компании в S&P 500 потеряли 8,6% с момента, когда индекс достиг рекордного уровня 28 октября. В то же время производители энергии и материалов возросли минимум на 20%, поскольку инвесторы переместили средства из бывших лидеров в сектора, которые ранее отставали.
Читайте такжеИИ против "кадрового лифта": чем грозит компаниям автоматизация "нижнего уровня"
Хоффманн-Бурчарди отметила, что нематериальные бизнесы и долгосрочные инвестиции, такие как частный капитал, в мире, где доминирует ИИ, потребуют более высокой премии за риск. В то же время компании с материальными активами могут оказаться более устойчивыми.
Если же говорить о выборе акций в секторе программного обеспечения после недавнего падения, UBS предпочитает компании со стратегией AI-first (то есть когда компания ставит искусственный интеллект в основу всех продуктов, процессов и решений, а не использует его как дополнительную функцию) а не тем, которые просто имеют широкое присутствие в секторе.
Одним из самых больших беспокойств для директора по инвестициям является то, сможет ли резкий рост капитальных затрат на ИИ обеспечить прибыли, достаточные для оправдания текущих оценок компаний.
Сейчас же ожидания устойчивого экономического роста, замедление инфляции и дополнительных снижений процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы в этом году должны поддержать рынок акций. Особенно если прибыли компаний начнут превышать прогнозы и рост распространится за пределы технологических гигантов.
- 23 февраля 2026 года акции IBM упали на 13%. Это произошло после того, как компания Anthropic сообщила, что ее инструмент Claude Code может использоваться для обновления устаревших систем, работающих на языке COBOL.
